图片来源：广州浪奇官网

(资料图)

老广的“童年回忆”要没了？

时隔一个月，昔日日化巨头广州浪奇（000523.SZ）的重大资产重组草案出炉。这也是继财务造假风波过后，广州浪奇迎来的新发展方向。

具体来看，广州浪奇拟以其持有的南沙浪奇等4家子公司全部或部分股权与控股股东广州轻工工贸集团有限公司（下称“广州轻工集团”）持有的广州新仕诚企业发展股份有限公司（下称“新仕诚公司”）60%股权进行置换。

该资产置换方案实施后，广州浪奇不再经营日化业务，将转型为食品及园区运营双主业。公司在6月9日的公告中披露了上述消息。

本次资产重整方案的发布一定程度上提振了二级市场信心，公布资产重组提示性公告次交易日（5月15日），广州浪奇迎来今年首次涨停；截至6月12日收盘，该股涨1.80%，报3.39元/股，总市值62.22亿元。

不过自2022年底破产重整以来，该股股价一直处于低位，2022年12月27日-2023年6月12日，区间跌幅超20%。截至今年5月31日，广州浪奇的A股股东户数约为4万户。

对于不少老广来说，浪奇洗衣粉象征着童年的深刻记忆。“小时候经常打广告，商场里经常做促销”，6月12日，广州市民周林（化名）告诉时代财经，“以前感觉浪奇是家中必备，不过后来随着更多牌子的出现，浪奇渐渐在我家消失了，但是说起来还是很亲切。”

资产置出增值率最高仅有18%

根据资产置换方案，广州浪奇拟置入资产（指新仕诚公司）作价6.14亿元，拟置出资产作价7.17亿元（包括南沙浪奇、辽宁浪奇、韶关浪奇、日化所），差价1.03亿元将由轻工集团向上市公司以现金补足。

时代财经注意到，在本次交易中，置入与置出资产的增值率差距十分悬殊。据公司发布的《重大资产置换暨关联交易报告书》，截至2022年末，新仕诚的增值率高达223.03%，南沙浪奇、辽宁浪奇、日化所的增值率则为18.96%、13.46%、-0.42%。

《报告书》介绍，新仕诚是一家文化创意产业园区的运营服务商，目前旗下拥有4个T.I.T品牌系列园区。2021年、2022年，新仕诚分别实现净利润4198.12万元、3801.06万元。

而根据相关资产评估报告，新仕诚当前负债总额达到7.4亿。

值得注意的是，本次方案包含业绩对赌。

根据《业绩补偿协议》，广州轻工集团承诺2023-2025年度，新仕诚公司每年度的实际净利润分别不低于5991.03万元、7395.10万元、7987.30万元，对业绩承诺期间的实际净利润与承诺净利润之间的差异，广州轻工集团将根据协议进行补偿。

虽然此次将日化板块资产出置，但广州浪奇依然保留了原有的食品饮料业务。

在日化市场日益激烈的竞争之下，食品饮料业务反而为其贡献了较高营业收入。

广州浪奇2022年财报显示，来自制糖业和饮料业两个板块的营业收入分别同比减少0.29%、3.45%，但两项收入占公司当年总营业收入的比重超60%。其中饮料业的毛利率最高，达到40.66%，制糖业的毛利率极低，仅为2.53%。

为何保留食品饮料业务？广州浪奇称，“本次资产注入会与上市公司现有业务食品饮料板块形成双轮驱动，并且食品饮料产品也可以通过园区的销售渠道进行销售。”

值得注意的是，广州浪奇一季度购买商品、接受劳务支付的现金同比减少35.49%，公司称主要因“上期末采购大量原糖用于本期生产，本报告期采购原料大幅减少”所致。而截至一季度末，公司仍有超过4亿的存货。

账面仍有13亿负债

广州浪奇始建于1959年，前身是广州油脂化工厂，至今已有60余年历史。1993年，公司在深交所上市，成为“中国日化第一股”，其日化板块下的“浪奇”、“高富力”“天丽”等洗涤用品品牌、食品饮料板块下的“广氏菠萝啤”等更是风靡多年的广州老字号。

6月12日，时代财经查询淘宝浪奇旗舰店发现，当月销量最高的产品是浪奇内衣洗衣液，月销1000+件；广氏食品旗舰店的广氏菠萝啤（300ml*24罐）月销量则达到2000+件。

业绩来看，尽管已成功完成重整、实现“摘星脱帽”，但广州浪奇利润似乎仍未稳定。

同花顺数据显示，2019年-2022年，广州浪奇分别实现营收57.46亿元、33.15亿元、25.86亿元以及24.88亿元，营收连年下滑；净利润方面，在2020年遭遇47.16亿巨亏后，2021年实现扭亏为盈，当期归母净利润达14.55亿，亦为五年来首次盈利，不过2022年又再度归于亏损。

2022年，公司实现营业收入24.88亿元，同比下降3.77%；净亏损7161.33万元，同比下降104.92%。其在财报中称，“受原材料价格波动等因素的影响，公司经营面临较大的市场压力，盈利能力受到一定的影响。”

今年一季度，广州浪奇实现净利大增。当期营业收入6.32亿元，同比下降1.96%；实现归母净利润379.64万元，同比大增129.56%。

截至今年3月末，广州浪奇第一大股东为广州轻工集团，持股比例为25.22%；广州产业投资控股集团为第四大股东，持股比例为4.86%。此外，前十大股东还包括广州农商行、建行广东分行、工商银行广东分行、浦发银行广州分行等。

时代财经注意到，广州浪奇的定增于今年3月刚刚落地。3月13日，广州浪奇发布“非公开发行A股股票发行情况暨上市公告书”，本次非公开发行股票全部由轻工集团全额包揽，募集资金总额达6亿元，全部用于补充流动资金。

截至今年一季度末，广州浪奇货币资金余额10.76亿元，负债合计13.16亿元。

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